推動綠色金融與轉(zhuǎn)型金融有效銜接

研究局

　　中國是全球應對氣候變化行動的積極倡導者和重要參與者，并于2020年鄭重提出推進碳達峰碳中和重大戰(zhàn)略決策和莊嚴承諾。大力發(fā)展綠色金融，支持綠色產(chǎn)業(yè)和項目建設，有助于實現(xiàn)碳達峰碳中和目標。中央金融工作會議強調(diào)，要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。貫徹落實中央金融工作會議精神，推動綠色金融與轉(zhuǎn)型金融有效銜接，總結(jié)提煉綠色金融發(fā)展的有效做法和有益模式，并將其運用到轉(zhuǎn)型金融領域，是提高金融支持綠色低碳發(fā)展質(zhì)效、服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)。

　　一、綠色金融與轉(zhuǎn)型金融相輔相成，共同服務碳達峰碳中和目標

　　黨的十八大以來，我國綠色金融體系建設取得明顯成效，現(xiàn)已形成以綠色貸款、綠色債券為主的多層次多元化綠色金融市場，為服務實體經(jīng)濟綠色低碳發(fā)展提供了強大動力。截至2023年三季度末，我國綠色貸款余額28.58萬億元，同比增長36.8%，居全球首位；境內(nèi)綠色債券市場余額1.98萬億元，居全球第二。

　　受能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟發(fā)展階段制約，在大力發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的同時，穩(wěn)妥有序推動傳統(tǒng)高排放或難以減排行業(yè)和經(jīng)濟活動低碳轉(zhuǎn)型，對于實現(xiàn)碳達峰碳中和目標具有直接作用。在實踐中，研究發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的必要性不斷凸顯。轉(zhuǎn)型金融重點服務具有顯著碳減排效益的產(chǎn)業(yè)和項目，為高排放或難以減排領域的低碳轉(zhuǎn)型提供合理必要的資金支持，可在確?！鞍踩堤肌鼻疤嵯拢苿泳G色產(chǎn)業(yè)和綠色項目在經(jīng)濟活動中的占比不斷提高。

　　中國人民銀行在協(xié)同推進綠色金融和轉(zhuǎn)型金融發(fā)展過程中始終強調(diào)以下幾方面：一是系統(tǒng)思維。立足供應鏈的全鏈條轉(zhuǎn)型或經(jīng)營主體的整體轉(zhuǎn)型，分步驟、分階段開展綠色低碳轉(zhuǎn)型活動。二是先立后破。統(tǒng)籌好當前與長遠，處理好能源轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟發(fā)展和民生保障之間的關(guān)系。鼓勵金融機構(gòu)持續(xù)提高對綠色低碳經(jīng)濟活動的識別能力，積極應對氣候變化相關(guān)金融風險，避免“運動式”減碳，助力綠色低碳發(fā)展行穩(wěn)致遠。三是立足國情和技術(shù)實際。按照“急用先行”原則，從煤電、鋼鐵、建筑建材、農(nóng)業(yè)等重點領域轉(zhuǎn)型金融標準入手，優(yōu)先支持技術(shù)先進、碳減排效應顯著的領域。四是國內(nèi)綠色低碳發(fā)展與可持續(xù)金融國際協(xié)調(diào)合作相互促進。中國人民銀行先后擔任二十國集團（G20）綠色金融研究小組和可持續(xù)金融工作組共同主席，大力推動國際綠色金融和轉(zhuǎn)型金融相關(guān)研究和工作，貢獻中國智慧和中國方案。工作組起草的《G20轉(zhuǎn)型金融框架》等重要成果報告得到G20領導峰會批準后已正式發(fā)布。

　　二、借鑒綠色金融有益經(jīng)驗，將氣候變化相關(guān)因素全面納入轉(zhuǎn)型金融政策及工具設計

　　下一步，中國人民銀行將以習近平生態(tài)文明思想為指導，認真落實中央金融工作會議精神，進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的頂層設計，堅持市場化原則推動綠色金融與轉(zhuǎn)型金融發(fā)展和有效銜接，系統(tǒng)性提升金融體系管理防范氣候風險的能力。

　　一是完善標準體系，夯實綠色金融和轉(zhuǎn)型金融發(fā)展基礎。借鑒綠色金融標準制定工作經(jīng)驗，逐步推出各類金融產(chǎn)品共同適用的轉(zhuǎn)型金融標準。鼓勵轉(zhuǎn)型主體制定科學合理可行的轉(zhuǎn)型計劃，以確保在整體層面上實現(xiàn)降碳減排。同時，以轉(zhuǎn)型金融標準制定為契機，調(diào)整更新現(xiàn)行綠色金融標準，讓綠色更綠，讓轉(zhuǎn)型更全面、系統(tǒng)。逐步構(gòu)建可衡量碳減排效果的金融統(tǒng)計體系，在此基礎上進一步完善針對綠色金融和轉(zhuǎn)型金融的激勵約束機制。積極倡導全球轉(zhuǎn)型金融議題，提升全球可持續(xù)金融標準的可比性與一致性。

　　二是強化碳核算和環(huán)境信息披露要求。進一步健全企業(yè)碳核算體系，對標國際先進做法研究建立金融機構(gòu)碳核算方法學，推動制定國家標準。在成本可控前提下提高金融機構(gòu)碳核算數(shù)據(jù)的一致性和可比性，建立部門間信息共享機制。進一步擴大環(huán)境信息披露主體范圍，提高環(huán)境信息的可比性，強化對碳排放和碳減排等氣候類信息的披露要求，分步實現(xiàn)金融機構(gòu)環(huán)境信息強制披露。主動參與制定和試用全球可持續(xù)信息披露標準。

　　三是完善激勵約束機制，充分體現(xiàn)政策連續(xù)性。健全綠色低碳發(fā)展的貨幣政策支持。繼續(xù)用好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，支持經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型。進一步提升綠色金融評價的有效性和針對性，完善指標體系，研究將綠色金融和轉(zhuǎn)型金融業(yè)績、氣候相關(guān)金融風險、綠色機制建設、綠色金融和轉(zhuǎn)型金融服務、氣候環(huán)境效益等指標逐步納入評價體系；將更多成熟的產(chǎn)品和業(yè)務納入評價范圍；拓展評價結(jié)果應用場景，將評價結(jié)果與綠色金融和轉(zhuǎn)型金融支持政策相掛鉤。常規(guī)開展氣候風險壓力測試。繼續(xù)完善氣候風險壓力測試方法，豐富壓力情景設置；組織更多金融機構(gòu)和部分地區(qū)開展氣候風險壓力測試，探索將氣候變化相關(guān)風險納入監(jiān)管框架；深入開展氣候風險宏觀情景壓力測試。

　　四是豐富金融產(chǎn)品和服務體系。大力發(fā)展轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品和市場。根據(jù)轉(zhuǎn)型主體、轉(zhuǎn)型階段、資金用途等不同，研究開發(fā)有針對性的轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品，支持可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券發(fā)展，綜合利用信貸、債券、股權(quán)投資、信托等多樣化工具為轉(zhuǎn)型活動提供金融支持。鼓勵發(fā)展私募股權(quán)（PE）、風險投資（VC）、并購基金、債轉(zhuǎn)股、夾層投資等風險包容性較大的金融產(chǎn)品。同時推廣普及綠色投資理念，壯大綠色金融與轉(zhuǎn)型金融市場參與主體，引導綠色投資者關(guān)注和支持轉(zhuǎn)型經(jīng)濟活動。加快發(fā)展全國碳排放權(quán)交易市場。健全碳市場交易機制和交易規(guī)則，明確登記、交易、結(jié)算等各項制度。積極研究與碳排放權(quán)掛鉤的各種金融產(chǎn)品。根據(jù)投資者適當性原則，有序擴大碳市場交易主體范圍。合理控制碳排放權(quán)配額發(fā)放總量，科學分配初始碳排放權(quán)配額。增強碳市場流動性，優(yōu)化碳市場定價機制。

　　五是充分調(diào)動基層積極性和首創(chuàng)精神，以地方先行先試推動綠色金融和轉(zhuǎn)型金融全局發(fā)展。2017年以來，全國10個綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)建設取得積極成效，形成一系列有益經(jīng)驗在全國復制推廣。2022年，首批試驗區(qū)順利收官。鼓勵更多有條件、有意愿的地區(qū)立足區(qū)域?qū)嶋H，繼續(xù)探索多樣化的綠色金融改革創(chuàng)新試驗，支持有特色、有基礎的原試驗區(qū)升級，鼓勵發(fā)展轉(zhuǎn)型金融，持續(xù)為綠色金融和轉(zhuǎn)型金融全局發(fā)展貢獻基層力量。